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爱尔兰殷鉴在前 财政撙节减赤 恐白忙一场

  欧债危机爆发以来,落难各国纷纷厉行财政撙节政策,然而从爱尔兰的先例看来,这种作法恐怕徒劳无功。爱尔兰政府与民间四年来不断削减支出,精简人力,竭 尽所能降低庞大预算赤字,重组危殆银行资产。爱尔兰消费总额较二○○七年短少一二%,并因此赢得欧洲各国称赞,但努力了半天却无济于事。

     爱尔兰贸易商马丁叹道,当重大危机发生时,人们会停止花钱,好不容易恢复的一点信心也跟着丧失。他说:「我们照着吩咐去做,结果还是出不来,好像棺材被钉上更多钉子。」

     爱尔兰政府也有同样的感叹。去年恢复温和经济成长,如今它才发现光靠其本身政策,仍不足以清偿堆积如山的债务。明年,爱尔兰国债仍将达到其GDP的一二○%。

     爱尔兰急需两件事:一是强健的全球经济,以便增加出口;一是正常的主权债市场,这样爱尔兰政府才能重新借贷,以摆脱明年到期的国际纾困。但这两件事显然不可能发生。

     随着欧元区情势恶化,爱尔兰的借贷成本最近急剧升高,其二○二○年到期公债殖利率五月中旬上升至七.六二%,为四个月来最高。更令人担忧的是,其短期借贷成本也在上涨,很快便会超过长期债券,显见投资人认为爱尔兰在纾困贷款用尽后,需寻求进一步援助。

     爱尔兰努力达成纾困要求的各项目标,一度使其公债殖利率下降超过一半,至此看似前功尽弃。上台十五个月的爱尔兰政府要求大家冷静,毕竟去年七月,爱尔兰十年期公债殖利率曾飙高到一四%。

     然而面对希腊脱离欧元区可能冲击投资人信心,影响外国大企业前往爱尔兰投资的意愿,加上国际景气低迷导致出口不振,爱尔兰人有理由担心他们努力勒紧裤带,到头来可能白忙一场。